仙迪股份连载一:曾遭多次行政处罚的仙迪股份闯关IPO 电商成为短板

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编辑:反传销柔儿 日期:2021-01-18T13:24:59 人气:2

随着资本市场的逐步完善,越来越多的日化公司开始拥抱资本市场。深圳市仙迪化妆品股份有限公司(以下简称“仙迪股份”)经过上市辅导后,也提交了《招股说明书》。



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《招股说明书》显示,仙迪股份成立于2001年4月4日,经过多轮股权变更之后,杨增松和陈妙虹夫妇直接持有公司18.19%的股份,并通过深圳市仙迪投资有限公司、深圳市凝心投资合伙企业(有限合伙)和深圳市钜智投资合伙企业(有限合伙)持有58.94%的股权,杨增松和陈妙虹夫妇直接及间接合计控制公司77.13%的股权,为公司实际控制人。如果算上杨增松其弟弟杨钟强持股4.63%、其姐姐杨映珠持股1.85%、其女儿杨婉霞和杨婉萍分别持股0.93%。杨增松可控制的股权高达85.47%。

此外,公司董事、副总经理、伊贝诗化妆品执行总经理阳猛持股4.63%,仙迪化妆品有限副总经理李斐持股0.65%。深圳市创新投资集团有限公司持股3.21%,深圳市红土智能股权投资管理有限公司持股4.20%。



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仙迪股份的发展有三个阶段:

2001—2006年为起步阶段,仙迪股份设立之初,主要从事化妆品批发及贸易业务。2003年设立化妆品工厂进入化妆品生产领域,2004年推出自有品牌“诗婷露雅”。

2007—2015年为双品牌发展阶段,2007 年推出“伊贝诗”品牌,开始双品牌运营,并确定了以线下经销渠道为主的销售模式。

2016年起为多品牌多渠道发展阶段,2016年仙迪股份把“诗婷露雅”品牌中的果实精华概念升级并独立设立“果本”品牌,2017 年“诗婷露雅”品牌逐渐聚焦于功效护肤领域,并专注于全网电商与社交平台等线上渠道销售。同时,仙迪股份还陆续推出“BIO LIGHT”、“伊海专研” 等品牌,自此形成了以“伊贝诗”、“果本”和“诗婷露雅”为主, 其他品牌为辅的多品牌发展战略。



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2017-2019年,仙迪股份营业收入分别为4.99亿元、6.94亿元、7.47亿元;净利润分别为0.50亿元、0.81亿元和1.13亿元。其中“伊贝诗”和“果本”两大品牌占据主导地位,2019年的营业收入为6.81亿元,占比达到91.17%;“BIO LIGHT”、“伊海专研” 等新品牌合计营收415.57万元,仅占营业收入的0.56%。

2017-2019年,电商渠道实现销售收入分别为1.32亿元、1.7亿元和1.7亿元,占主营业务收入的比例分别为26.46%、24.58%和22.73%。

由此可见,仙迪股份还是以线下渠道的“伊贝诗”和“果本”销售为主,而电商品牌“诗婷露雅”、“BIO LIGHT”、“伊海专研”增长速度较慢,其营收占比远低于行业电商的平均占比,成为制约企业快速发展的短板。

在销售渠道方面,仙迪股份一方面支持经销商不断壮大,稳定公司的业绩。目前仙迪股份销售终端已覆盖全国30个省级行政区域,500多个城市,销售终端网点数量上万家。另一方面积极开拓电商、商超等多渠道全覆盖的营销网络,并积极探索云商城等新零售模式为终端门店赋能。

仙迪股份的主要客户群体以经销模式下经销商为主,代销模式下的主要客户为唯品会,直销模式下的客户主要为淘宝、天猫等电商网络销售平台的直接个人消费者。

2017-2019年,仙迪股份经销模式销售收入分别为3.79亿元、5.42亿元和5.87亿元,占营业收入比例分别为75.86%、78.21%和78.70%。



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值得关注的是,仙迪股份线下的经销模式主要是以会议营销(第三方回款)为主。会议营销分为会议销售第三方回款和日常销售第三方回款。

会议销售第三方回款指,“伊贝诗”和“果本”两个品牌每年度举办订货会,给予现场付款的客户促销优惠政策,客户在订货会现场通常采用股东、实际控制人或者经销商下级门店经营者等个人银行卡通过POS机刷卡支付货款。

日常销售第三方回款指,部分客户为履行对发行人的先款后货的结算方式,在周末订货时或资金短期周转紧张时,由其法人/实际控制人/股东或其亲属、公司员工、朋友等关联方代为支付货款;少量客户基于资金同一控制各主体之间存管、调拨使用的情况,使用同一控制下的其他公司银行账户进行付款。

2017-2019年,仙迪股份会议营销的营业收入分别为6621.49元、2174.38万元626.4万元,分别占当期营业收入的13.26%、3.14%、0.84%。

对比2017年和2019年仙迪股份会议营销的收入,清扬君觉得很不正常。“伊贝诗”和“果本”两个品牌每年度举办订货会,如果2019年只是回款626.4万元的话,可能连会议的费用和产品的成本都不够。在化妆品行业,几乎没有企业会干这样出力不讨好的事情。

很多人不知道仙迪股份的会议规模,让我们看看媒体是怎么报道的吧。



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2019年1月8日,以“匠心筑梦·攻赢未来”为主题的2019果本品牌战略发布会在东莞美思威尔顿酒店隆重召开。2018年5月的那场四千人大会之后,果本再度召开品牌战略发布会,不禁让行业内外都为之瞩目。



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2019年5月9日,全国各地4000多位代理商、零售商在安徽合肥滨湖国际会展参加了伊贝诗品牌升级大会暨12周年庆典。

大家如果有兴趣,可以搜搜当时的媒体报道,看看“伊贝诗”和“果本”参会的人数和会议规格,看看626.4万元的回款能否支撑起这些费用和产品成本。

值得说明的是,仙迪股份还多次因为生产“未取得批准文号化妆品”被行政处罚多次。

1、深市质宝食罚字[2017]械5号《行政处罚决定书》显示,2017年6月23日,因生产未取得批准文号的特殊用途化妆品“伊贝诗美白隔离防晒霜SPF30PA+++”(批号01801H,规格50g/支),仙迪股份全资子公司仙迪达首化妆品(深圳)有限公司(以下简称“仙迪达首”)被深圳市市场和质量监督管理委员会宝安食品药品监督管理局没收未取得标准文号的特殊用途化妆品310支,没收违法所得4,248.48元,罚款21,242.40元。

2、深市质宝食罚字[2018]械44号《行政处罚决定书》显示,2018年12月7日,因2018年3月19日至2018年3月23日期间,仙迪达首生产未取得批准文号化妆品1580支“伊贝诗美白隔离防晒霜SPF30PA+++”(批号R1719004,规格30g/支),被深圳市市场和质量监督管理委员会宝安食品药品监督管理局没收未取得批准文号的特殊用途化妆品373支,没收违法所得7,060.95元,罚款35,304.75元。

仙迪股份成立于2001年,在化妆品行业可以说是成立比较早的,但就是这一家企业却让子公司仙迪达首犯下了无证生产的低级错误,着实令人担忧!

由于仙迪股份《招股说明书》的信息量比较大,清扬君将分篇来分析,敬请关注!

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